分散风险+博取收益 理财公司发力全球化资产配置

本报记者 郝亚娟 张荣旺 上海、北京报道

面对国际国内复杂的经济形势，全球化资产配置成为理财公司分散风险的方向理财 收益。

近日，中国银行业协会秘书长刘峰在“2023青岛•中国财富论坛”上指出，全球化资产配置成为趋势，理财公司通过海外多元化的资产配置，达到地域性的多元化和资产类别的多元化，帮助投资者在经济下行周期保证投资收益及资产保值增值理财 收益。

普益标准研究员崔盛悦接受《中国经营报》记者采访时指出，复杂多变的全球金融环境催生了更多的投资机会，理财公司可以通过全球资产配置，将投资分散到不同的地区、行业和资产类别中，减少单一市场或资产的影响，从而降低风险，提高投资组合的稳定性理财 收益。另外，由于不同的市场和地区存在经济周期的差异，理财公司可以通过配置不同地区的资产来降低单一地区经济波动的影响，平稳收益。

金融开放提供配置便利

近期，理财公司纷纷聚焦全球化配置产品理财 收益。如中银理财推出中银理财—全球配置固收（美元封闭式）产品，工银理财推出工银理财·全球添益固定收益类（QDII）封闭式净值型理财产品。

此外，记者从信银理财了解到，该公司围绕高净值客户对风险、收益、流动性等方面的个性化需求，以大类资产配置理念为指导，遴选境内外优质资产及管理人进行全球化资产配置，寻求财富增长与风险控制之间的平衡，确保投资者在获得期望收益之余，可以有效控制风险理财 收益。

谈到理财公司加快全球化资产配置的原因，崔盛悦向记者分析称，在低利率的背景下，单一的资产配置或难以达到投资者的收益目标理财 收益。目前，国内国际经济形势复杂多变，多元化配置成为市场趋势，稳健型产品更是投资者的关注重点。在此背景下，全球化资产配置成为理财公司进行获取收益和风险管理的选择之一。

“理财公司发力全球化资产配置亦是金融开放的具体体现理财 收益。”资深金融监管政策专家、冠苕咨询创始人周毅钦认为，近年来，银行理财行业践行监管部门倡导的“金融开放”主旨，在全球化资产配置实践中已经有诸多具体实操落地。一方面，理财公司积极申请外汇业务资格和QDII额度，通过发行本外币QDII理财产品，帮助客户投资于海外债券、权益市场、货币市场等，满足客户全球化资产配置的需求，目前存续规模约为25亿美元左右。由于欧美等主要经济体债券收益率集体走高， QDII理财产品的资产回报率和汇差收益率都比较可观。另一方面，央行等相关部门已经启动“跨境理财通”试点工作，发布《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》，稳步推进资本项目可兑换，推动理财公司对接境外居民的投资需求，通过发行理财产品成为居民个人跨境投资的渠道，扩大金融市场开放。

从布局情况来看，京师律师事务所高级合伙人陈振辉分析称，一些大型理财公司已经在全球各地设立了投资分支机构，拥有专业的投资团队和全球化的资产配置产品理财 收益。同时，一些理财公司也与国际金融机构合作，通过合资或合作的方式参与全球资产配置。此外，一些理财公司也提供了全球化的理财产品，包括股票、债券、商品等不同资产类别的投资产品。

周毅钦指出，截至2022年年末，合资理财公司理财产品存续规模合计760亿元，中外“联姻”后的合资理财公司受益于外资股东在全球市场扎实的投资经验和经营基础，为国内资产管理市场带来先进的投资文化、市场机制、多元产品以及风控理念，既有助于完善资管领域的行业生态，亦可以为境内投资者带来更为丰富多元的产品和服务理财 收益。未来，外资股东在跨境投资、权益投资、衍生品投资、量化投资、AI投资等各领域都能给理财公司的全球资产配置能力提高有所帮助。

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降低投资组合波动性

在当前市场环境下，全球化资产配置对降低风险、博取分散化收益具有重要意义理财 收益。

摩根基金管理（中国）有限公司指出，成熟市场各自处于不同经济周期，意味着投资者应考虑分散投资于不同区域的市场理财 收益。

嘉实财富首席宏观分析师谭华清撰文指出，各经济体所处经济发展阶段不同，增长驱动力也各有差异理财 收益。以美国为例，当前美国处于大众消费阶段，经济增长的核心驱动力来自消费和科技创新。再比如印度、越南等国，受益于第五次产业转移，可能处于经济起飞的早期。因此，配置海外资产可以提供分散化收益。

“全球化资产配置可以分散风险，降低投资组合的波动性，但也要注意，全球金融形势的不确定性增加了投资的风险，如全球贸易争端、地缘政治紧张局势等因素都可能对资产价格产生冲击理财 收益。”陈振辉如是说。

崔盛悦也指出，首先，由于全球化资产配置需要具备跨地区、跨行业的投资管理能力，而目前理财公司的投资标的以固定收益类资产为主，可能存在相关能力不足的问题理财 收益。其次，全球化资产配置可能会涉及信息透明度较低的地区和行业，这对理财公司信息获取能力有一定的要求。最后，由于全球化支持配置涉及多地区、多行业，需要理财公司更加关注风险管理。

对此理财 收益，崔盛悦建议，理财公司可以从三方面提高全球资产配置能力：

一是完善投研体系理财 收益。建立完善的投研体系是提高全球资产配置能力的基础，理财公司需要从不同地区的宏观经济、行业趋势和大类资产配置等多个维度进行研究分析，对投资决策提供支持。同时，也需要挖掘培养具备全球化实业的专业人才，提高投研水平。

二是提高风险管理能力理财 收益。全球资产配置涉及多地区、多资产类别，风险管理难度增加，理财公司需要建立全新的风险管理机制，使投资组合的风险可控。

三是优化资产配置策略理财 收益。制定合理的资产配置策略是全球化资产配置的关键，理财公司需要根据自身投资者的风险偏好和投资目标，制定符合实际情况的资产配置策略。同时，需要积极关注影响资产收益的因素，如不同地区的经济、地缘政治等因素，及时调整投资组合的配置比例。

（编辑：曹驰 校对：颜京宁）