收益率高达4%引关注！什么是固定收益率理财产品？

进入6月以来，六家国有大行先后完成新一轮存款利率调整，多家股份制银行跟进调整存款挂牌利率，下调幅度为5到15个基点不等理财 收益。

随着新一轮“降息”的落地，截至目前，银行存款挂牌利率已经全面进入“2”时代理财 收益。

相对于持续下调的银行存款利率，固定收益类理财产品收益可观，二季度以来平均年化收益率在4%以上，引发投资者关注理财 收益。

何为固收类理财产品？近期理财 收益，为何固收类理财产品收益率高涨？这一趋势能不能延续？

固收类理财产品平均年化4%引关注

在传统观点看来，4%的年化收益率不算高，但没有对比就没有伤害，纵观整个投资理财市场，今年二季度以来普遍比较“拉胯”理财 收益。

1、银行存款类产品

今年以来存款挂牌利率持续下调理财 收益。正如上文所述，进入6月以来，工行、农行等国有大行宣布开始新一轮存款利率下调，调整幅度在5-15个基点不等。

“调整后活期存款利率下调至0.20%，两年期定期存款利率下调至2.05%，三年期定存利率下调至2.45%，五年期定存利率下调至2.50%理财 收益。”

随后，股份制银行和多地中小银行迅速跟进下调存款挂牌利率理财 收益。截至目前为止，国有大行、股份制银行及主要城商行中，利率在3%以上的存款产品已基本“绝迹”。

2、与货币基金持仓类似的现金管理类理财产品

招商证券选取有代表性的现金管理类理财产品跟踪显示，近一个月现金管理类理财收益率平稳，截至6月15日，现金管理类理财7天年化收益率中枢为2.23%理财 收益。

3、权益类产品

招商证券统计的数据显示，截至6月15日，从年初至今平均收益率来看，理财公司存续的24只权益类理财产品平均年初至今收益率为-2.87%，较5月中旬下降1.68个百分点，且共有19只权益类产品累计净值低于1理财 收益。

与上述三类产品相比，固收类理财产品收益率“独领风骚”理财 收益。

招商证券银行团队统计的数据显示，6月上半月，521只定开纯固收理财产品平均半月年化收益率为4.07%，553只最短持有期固收理财产品平均半月年化收益率为4.77%理财 收益。

如果将时间拉长至三个月来看，上述521只定开纯固收类理财产品平均年化收益率为4.63%理财 收益。

另外，6月27日，《金融时报》称，普益标准监测的数据显示，截至6月6日，今年以来，新发固收类产品（不含现金管理）的平均年化收益率为4.20%，存续产品平均年化收益率为4.76%理财 收益。

何为固收类理财产品理财 收益？

什么是固定收益率理财产品理财 收益？其收益率是固定的吗？

根据《商业银行理财业务监督管理办法》，理财产品按照投资性质，分为固定收益类理财产品、权益类理财产品、商品及金融衍生品类理财产品和混合类理财产品理财 收益。

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其中，固定收益类理财产品是指主要投资于存款、债券等债权类资产，且这类资产的比例不低于80%理财 收益。

很多投资者从字面上理解，认为“固定收益类理财产品”名中带有“固定收益”，就代表着“保本保收益”理财 收益。

其实，“固定收益类”是指产品所投资的资产性质——固定收益类资产，而非产品本身的收益理财 收益。

固定收益类理财产品净值会随着债券等固定收益类资产的价格变化而发生波动理财 收益。

不过，固收类资产相较于权益类、商品及金融衍生品类资产，收益波动幅度较小理财 收益。

为何固收类理财产品收益率高涨理财 收益？

为何近期固收类理财产品能够保持平均年化4.0%以上的高收益理财 收益？

对此，普益标准研究员董翠华表示，今年以来，债市行情向好，持续的债市牛市促使固收类产品的收益较去年同期明显提升理财 收益。

相关数据显示，今年以来至6月中旬，二年期、五年期和十年期国债期货主力合约均呈现一路上行趋势，累计涨幅约1%理财 收益。

（图源：同花顺）

具体来看，今年以来，存续的固收类产品收益率要普遍高于今年新发产品理财 收益。

产生这一现象的原因是，存续产品在去年底经历了一波“破净潮”，净值有所下降，今年以来行情向好，各产品净值回升明显，表现出存续产品的今年以来年化收益率较高理财 收益。

这一趋势能不能延续理财 收益？

业内人士指出，因固收类理财产品主要持仓为债券，所以债市的走势直接影响该类理财产品未来的收益率情况理财 收益。

对于债市未来走向，一些业内人士认为债市上行空间有限，主要与市场利率相关理财 收益。

近期债市有所回调之后，综合看债市将呈现震荡偏多态势，但向上空间不大理财 收益。

上述人士给出的理由包括“宽信用”的政策组合拳或难超市场预期，预计较难带动经济较快修复，对于债市的扰动有限，但在基本面偏弱环境下，后续或仍有降息操作落地，债券利率下行仍有空间理财 收益。

普益标准研究员董翠华称，固收类产品的高收益依赖于今年以来的债市牛市理财 收益。但在今年5月中旬过后，债市有所调整，之后债市恐难以维持长期牛市，因而固收类产品此前的高收益或难以延续。

总体来看，固收类产品下半年的收益率走势取决于市场形势，整体看有不确定性理财 收益。

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